德邦证券给予旗滨集团买入评级，24Q2浮法玻璃价格承压，光伏玻璃产销两旺

消息面上，MSCI此前公布指数季检结果，其中，福莱特玻璃被剔除出MSCI中国指数，调整结果将于8月30日收盘后生效/。另外，据索比咨询，光伏玻璃近期局部需求稍见好转，个别玻璃厂家库存小幅下降。整体来看，光伏玻璃厂家库存增速较前期有所放缓。下周来看，部分玻璃厂家库存偏高，或让利出货。预计市场交投淡稳，局部价格仍有下行空间。

研报预计公司24-25年收入分别为179.6亿、202.9亿/，同比+14.5%、+12.9%，预计24-25年归母净利润分别为12.3亿15.4亿，同比-29.58%、+25.25%。研报认为，竣工压力下浮法销量有所承压，光伏玻璃销量大幅增长，公司光伏玻璃的规模效应逐步体现。现金流方面，24H1公司经营性现金流出0.52亿元，主要系1）光伏玻璃产能规模增加，业务收入增长幅度较大；2）公司将销售商品收到的票据直接背书用于支付固定资产项目建设支出，结算方式使经营性现金流减少。

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：董秘您好，贵公司是国内光伏镀膜玻璃、大尺寸超薄光伏玻璃产品的先行及引领者。毛利和净利为什么这么低？贵公司将如何提高毛利和净利？请告知，谢谢！！！

据玻多多数据显示：7月29日玻璃主力合约FG2409开盘价格1388元/吨，最终收于1341元/吨，日内涨幅-5.03%。盘中最高1393元/吨，最低1335元/吨，持仓836729手，环比-3138手。

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今日玻璃期货价格大幅上行，主要受政策端消息影响随整体商品市场情绪性回升为主。当前现货市场基本面仍然较难到明显改善，但期货主力合约移仓远月后预期交易占比加重。而当前玻璃期货价格已经跌破成本线，且已经进入产能出清初期，后市供应预期存边际利多。而需求端也存宏观政策预期等提振点，短期需关注本轮宏观情绪持续性问题以及政策消息落地情况。

利润方面，行业利润短期收缩。宏观情绪方面，海外加息反复，地缘冲突加剧。

上周五，期货主力合约 SP2409 在 62 点窄幅区间震荡，日盘收于 5748 点，涨 18 点，成交量 21.3 万手，持仓量 24.2 万手。夜盘平开于 5748 点，最终收于 5738 点，跌 10 点（或-0.17%）。当日纸浆期货仓单 49.36 万吨，较前值增 1575 吨。

据玻多多数据测算：8月20日浮法玻璃价格指数为1289.35，较上一工作日跌4.18，幅度-0.32%。

来自国家统计局的数据称，今年上半年，国内平板玻璃产量为5.06亿重量箱，同比增长7.5%，增幅高于去年。2023年，国内平板玻璃产量累计9.69亿重量箱，同比下降3.9%。